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为什么要关注 Solana DEX？
Solana 区块链以 高吞吐量、低费用 与极佳的可组合性，孕育出当前最活跃的 DeFi 版图之一。去中心化交易所（DEX）正是这片版图的主动脉，承担每日 数十亿美元交易量。它们让用户真正拥有资产主权，无需托管即可进行 现货交换、永续合约、流动性挖矿 等多元操作。
在正式盘点之前，先简要回答一个常问：我到底该不该用 DEX？
一句话：如果你更看重隐私、资产所有权，或想抢先交易冷门资产，DEX 是不二之选；但要接受操作门槛与滑点等挑战。下面按优劣势拆开聊聊。
DEX 的核心优势
- 资产自主权：私钥在手，资金不与第三方同框。
- 匿名快捷：大部分平台无需 KYC，即连即用。
- 币种丰富：新项目通常首发 DEX，潜力比 CEX 更早。
- 创新玩法：链上限价、定投 DCA、跨链桥、永续合约，一站配齐。
需要权衡的缺点
- 智能合约风险：代码漏洞或被攻击。
- 流动性参差：冷门代币滑点大。
- 学习曲线：需要钱包、签名、Gas 预算等链上常识。
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5 大热门 Solana DEX 纵览
| 平台 | 角色定位 | 手续费特色 | 重点功能 | TVL & 日交易量 |
|---|---|---|---|---|
| Jupiter | 聚合器 | 0% 基础闪兑 / 0.2% 限价单 | 跨平台最佳路由、永续合约、DCA 定投 | 龙头聚合笔数，高 TVL |
| Raydium | AMM + 订单簿混合 | 标准池 0.25%，CLMM 分档 | IDO Launchpad、机枪池、耕种奖励 | TVL 约 8.5 亿美元 |
| Drift Protocol | 永续合约 DEX | Maker-Taker 浮动 | 10 倍杠杆、借贷、做市激励 | 累计成交 220 亿美元 |
| Orca | CLAMM 先驱 | ≥0.3% 87% 返 LP；<0.3% 全额返 LP | 价格体感、环保基金捐赠 | CLAMM 提款量前三 |
| Zeta Markets | 永续合约订单簿 | Taker 0.05% 起 | 20 倍杠杆、链上 CLOB、SDK 做市 | 投入 Solana Ventures 等顶级 VC |
下文逐条拆解。
Jupiter：让整个 Solana 变成“最佳流动性池”
Jupiter 不只是一座 DEX，而是一座 “DEX 路由器”。它把订单像蜂巢一样在数十家流动性池之间来回搜寻，把 最佳报价 + 最省 Gas 的路径 拼成一条指令发给你。
特色功能一览
- 限价单：输入心仪价位挂单，系统到价自动成交；无需盯盘。
- DCA 定投：设定金额 + 时间区间，低买高卖不再情绪化。
- 跨链桥：Ethereum、BNB Chain、TRON 等多链资产一键跨至 Solana。
- 永续合约：最高 100 倍杠杆，采用 Pyth Oracle 价格喂送。
平台手续费透明：闪兑 0%，限价及 DCA 仅收 0.2% 与 0.1%，堪称业内良心。
界面友好度
支持 Phantom、OKX Wallet、Solflare、Trust Wallet 等主流钱包，走到哪都秒连接。
开发者还能调用开放 API，把 Jupiter 的功能嵌入式插入自家 dApp。
Raydium：老牌“流动性发动机”
在 TVL 与交易额排行榜上，Raydium 与 Jupiter 交替争夺第一。它把 OpenBook 中心限价簿与自家 AMM 融合，让池子间共享深度，用户最低只付 0.25% 交易费。
值得深挖的功能
- Acceleraytor：官方 IDO 发射台，新项目首发抢额度的常去之处。
- 流动性建池费 0.4 SOL：能够过滤无意义的小币种，减少池子垃圾。
- CLMM 四档费率（1、5、25、100 bps）：为高频做市者节省多数滑点。
手续费分割也体贴：
标准池 75% 奖励 LP，12% 回购 RAY，其余进入金库。
CLMM 则有 84%、12%、4% 的细分方案，让收益分配更精准。
Drift Protocol：做永续，也能“躺着赚”
Drift 以杠杆永续合约见长，但 “存币生息”同样香：
- 自动生息：闲置 USDC 可领 5% 年化以上的可组合利息。
- 杠杆质押：SOL 可 10 倍质押，赚多重收益。
核心机制“BAL 后备做市”颇为精妙：任何人都能放入流动性，当头寸失衡时为你自动插入并赚取返利。
风控方面，CLMM + 去中心化订单簿（DLOB）双轨并行，显著降低插针与穿仓概率。
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Orca：极简界面也能玩转集中流动性
Orca 首创 CLAMM（集中流动性 AMM）：让 LP 像 Uniswap V3 一样自由设定价格区间，提高资本效率。
操作极其直白：
- Fair Price Indicator：提示当前价偏离 CoinGecko 大于 1%，避免被收割。
- Magic Bar：键盘敲几下，冷门代币秒出现。
环保灵感十足：每笔成交的 0.3% 费率池中 1% 流向 Orca Climate Fund，助力碳中和创新。
Zeta Markets：机构级永续的“轻量级”入口
Zeta 用 Solana 原生的 链上 CLOB 作为撮合引擎——杠杆永久合约挂单簿，20 x 杠杆不叫高，1 ms 级撮合叫人爽。
特色画像
- 账户独立自托管，交易保证金 USDC，无额外币种博彩。
- SDK/CPI 支持做市程序，让算法交易程序化无缝集成。
- 游戏化任务：排行榜、推荐奖励、交易徽章，24 小时全天候冲榜。
费率在 Solana 衍生品赛道里垫底，Maker 返利高达 0.02%，高频套利空间肉眼可见。
用户最关心的 5 个问题（FAQ）
Q1：哪一家 Solana DEX 日交易量最大？
Jupiter 居首，Raydium 紧随其后；双方资金量极端接近。
Q2：Solana 历史上第一座 DEX 是哪座？
Solar Dex 是鼻祖，但因功能落后已淡出主流视野。
Q3：哪一家最适合新手？
界面极简且中文提示友好的 Jupiter；现货用 Orca 也易上手。
Q4：如果我只做现货，推荐谁？
Raydium 的 TVL 深，滑点小；若需更波段灵活，可用 Jupiter 限价单 防插针。
Q5：永续合约哪家杠杆高？
Zeta Markets 20x，Drift 10x，Jupiter 100x（通过永续模块）。按风险承受力取舍。
写在最后
从高估整装到低谷反弹，Solana 网络用 TPS、交易量、活跃地址等一次次刷新市场预期。DEX 赛道更是其中的 增长加速器——
- 聚合器让深度一加一大于二；
- 永续合约让长短期资金同时活跃；
- 环保、游戏化、算法化等新元素吸引不同族群。
当 2025 年到来，谁能最快推出下一个杀手级功能，谁就能收割下一轮流量与 TVL。但不论浪潮如何改变，安全、低费用和深度始终是用户体验的三大坐标。
若你已准备好开启个人 Web3 交易之旅，可先挑 Jupiter 或 Orca 走一趟现货新体验；进阶则用 Drift 解锁杠杆与收益飞轮。愿这趟 Solana DEX 探索之旅，帮你写出更自由的投资剧本。