“上一次出现这种情况时，比特币在30天内上涨了27%。”——链上分析师 小李飞刀
近期链上数据罕见转向：持有0-100枚BTC的钱包连续两日净增持，一改此前三周的抛售潮。配合距离下一轮比特币减半仅剩53天的时间窗口，市场情绪正在发生微妙变化。本文用通俗语言拆解数据、还原资金动向，并给出可操作的交易与囤币思路。
谁在买？关键点一：0-100枚地址的动向
- 2月17日之前的三周里，拥有0-100枚比特币的地址整体呈现净减少状态，相当于中小散户在“止盈型”减仓。
- 过去48小时，这些地址合计净流入约11,700枚BTC，价值超12亿美元，为近两个月最大两日增幅。
- 增幅集中于10-100枚区间的中型钱包，而非1枚以下的极小包；这意味着“技术流”或高净值个人正在抄底。
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谁在卖？关键点二：超级巨鲸与散户分化的意义
| 类别 | 2月17日当周 | 近期两日 | 判断 |
|---|---|---|---|
| ≥10,000枚巨鲸 | 减持 | 继续减持 | 锁定收益、转移流动性 |
| 0-100枚散户 | 减持 | 增持 | 抄底确认，情绪反转 |
| 交易所余额 | 增加 | 趋平 | 供应端压力减轻 |
规律：当小散止跌、巨鲸出货，往往对应阶段性底部；2016、2020两次减半前夕均出现相似剧本。
“减半+宏观”双轮驱动的逻辑
1. 减半倒计时：从128天到53天
- 区块奖励将从6.25枚降至3.125枚，日新增BTC将由900枚减至450枚。
- 50%的供应端收缩，与美联储资产负债表扩张长期错位，天然放大稀缺叙事。
2. 宏观流动性：美元疲软、利率见顶
- 美元指数在2025上半年累计下跌3%，日元、欧元同步走强。
- 市场预期6月将首次降息25-50个基点，风险资产提前抢跑。
操作攻略：囤币 vs 短线
囤币党
- 参考2016、2020减半前一个月的平均回撤-12%~-18%，当前回撤约9%，可继续逢跌金字塔补仓。
- 成本线严格分段：108k、100k、92k三层，单次加仓不超过总仓位15%。
短线交易者
- 关注107k失守后的103k—105k区间，两小时收针拉回即可短线做多，止损102k，目标113k。
- 留意ETF日成交量：若连续三日>40亿美元，视为机构再上车信号。
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常见疑问 FAQ
- Q：现在才进场算不算追高？
A：减半定价仍未反映，历史规律显示减半后约100-150天才会迎来主升浪；目前属于“提前抢跑阶段”，做好仓位管理即可。 - Q：巨鲸还在卖，会不会把价格砸到9万以下？
A：交易所流入并未激增，且MicroStrategy等公司持续囤货形成对冲；更深回撤概率低但需设止损，保持防守心态。 - Q：囤币与合约杠杆如何选择？
A：囤币以3-6个月为周期，杠杆只用于短线波段。请把杠杆控制在账户权益20%以内，防止插针爆仓。 - Q：为何统计大户和散户的分界线设在100枚？
A：该阈值基于Glassnode链上标签持续五年积累的数据分布，<100枚地址与谷歌搜索指数的相关性达0.81，最具散户代表性。 - Q：除比特币外，减半概念还有哪些机会？
A：莱特币LTC（8月）、Dash（7月）、BCH（4月）都将迎奖励减半，但流动性和机构关注度远低于BTC，仓位≤5%即可。
小结：把情绪转点变成自己的买点点
过去30天，谷歌热搜“buy bitcoin”频次上涨19%，而推特“#btc」」情绪分值首次转正；0-100枚地址增持就是最真实的情绪温度计。减半仅剩53天，巨鲸落袋、散户接刀，市场正悄悄重演2016、2020年的经典剧本。要么此刻做功课，要么四个月后拍大腿——选择权在你。