随着 DeFi 领域竞争加剧，Stella（曾用名 Alpha Finance Lab）凭借「0 利息借贷」与跨链杠杆策略迅速出圈。本文用 5 分钟带你厘清 ALPHA DeFi、代币机制、价格驱动因素及实战操作，助你判断是否该把 ALPHA 币加入配置。
一、Stella 是什么？为何改名？
Stella 是一款 跨链 DeFi 协议，原名 Alpha Finance Lab，致力于打造「杠杆即服务」生态。核心差异化包括：
- 零借贷利息：借款人无需先付，盈利才分成。
- 多链互通：同时在以太坊主网与 BNB Chain 运行，降低用户门槛。
- PAYE（Pay-As-You-Earn）模型：利润发生后才提取分润，简洁高效。
项目团队在产品快速迭代后，通过改名 Stella 凸显不靠单链生存的愿景，统一品牌认知。
二、ALPHA 代币的四大核心功能
| 关键词：ALPHA 代币、治理、收益、市值
ALPHA 并不仅是投机筹码，更是生态燃料：
- 治理权限：双层治理（协议级 + 产品级）让持币者决定费率、新增策略。
- 流动性激励：质押 ALPHA 可为 Uniswap、Sushi、Bancor 等池子加速挖矿收益。
- 价值捕获：所有策略利润的一部分回购并销毁 ALPHA，长期通缩。
- 奖励结算：Stella Strategy 利润以 ALPHA 发放，构成被动需求端。
👉 看完以上，想知道如何零门槛布局 ALPHA 衍生品？点此一步直达。
三、代币经济学概览
- 总供应量：10 亿枚，永不增发。
- 当前流通：约 8.96 亿枚（2024 年 7 月链上数据）。
分配结构
- 生态基金 36.67%
- 流动性挖矿 20%
- 团队及顾问 15%（2024 年 3 月已全部解锁）
- 私募 13.33%
- Launchpad & Launchpool 15%
通缩场景 + 回购销毁机制，给 ALPHA 代币提供了“可持续捕获手续费”这一护城河。若生态 TVL 维持 5 亿美元以上市值，理论上可持续抽走销售压力。
四、ALPHA 币价表现与技术面
| 关键词：ALPHA 价格、支撑位、阻力位
今年以来，ALPHA 大部分时间处于 0.070–0.09 USDT 窄幅箱体内。据主流行情网站：
- 一小时级别站稳 0.072 USDT 上方，视为空头陷阱解除。
- 日线收盘突破 0.13 USDT 则可快速挑战 0.20。
- 下方极端支撑 0.046 USDT。
只需记住一句话：有效突破 年内高点 0.135 即是右侧机会，否则维持波段。
五、Stella 生态产品矩阵
1. Stella Strategy（杠杆库）
可一键将 LP 放大 2–5 倍，USDC、ETH、BTC 均有策略池。无借款利息，收益按策略利润 20–30% 分成。
2. Stella Lend（借贷池）
纯放贷模式，供款人赚取 实时浮动年化 8–30%。收益来自 Strategy 的分润，无封顶上限。
3. 未来路线图
- 多链部署 Solana、Arbitrum、Scroll。
- 推出「策略保险」，降低杠杆清算风险。
- AI 算法策略，提高年化胜率。
六、ALPHA 值得投资吗？四大维度评估
| 指标 | 简述 |
|---|---|
| 基本面 | 产品已有正向现金流，TVL 近 8 亿美元；回购销毁可持续。 |
| 团队 | 创始人为前腾讯产品经理 + 四届IMO冠军，开发节奏稳定。 |
| 链上活跃度 | 日活跃用户 4500+，策略地址持续增长。 |
| 估值 | 当前市值/年化收入 < 20，低于同类杠杆协议平均 30–50。 |
综合来看，中长期配置价值中性偏正面。向下风险在熊市资金出逃，向上空间取决于 TVL 能否破 15 亿美元与策略能否跑出超预期年化。
👉 若你资金有限，想用小额撬动ALPHA波动收益，可以灵活尝试永续合约。
七、如何购买与前 5 步教程
- 注册主流交易所，完成身份认证。
- 入金USDT → ALPHA/USDT 现货或永续合约。
- 新手可先 限价挂单在 0.071 附近做第一笔。
- 0–3 倍杠杆建仓，提高容错。
- 设置止损 -8%，出场位 +25%，盈亏比固定 3:1。
无中心化托管顾虑？可转至冷钱包参与 ALPHA 质押，释放额外 DeFi 年化。
常见问题 FAQ
Q1：ALPHA 与 Aave、Compound 区别？
A：Aave 专注借贷，ALPHA提供“借贷 + 杠杆策略”闭环，并 0 利息借币。
Q2：Alpha Homora 还在运营吗？
A：2023 年官方已迁移至全新品牌 Stella Strategy，新版本无清算费用。
Q3：如何参与治理投票？
A：在 Stella DAO 连接钱包，注意快照前至少持有 1,000 ALPHA 才有资格。
Q4：ALPHA 会被认定为证券吗？
A：项目方已明确表示 功能型代币，且 DAO 投票控制路线，以防法律风险。
Q5：ALPHA 有私募抛压？
A：私募代币已全部解锁，团队代币亦于 2024 Q1 解锁完毕。无未来大额抛压。
结语
ALPHA 正在尝试用「0 利息 + 利润分成」重塑杠杆赛道；若后续跨链 TVL 持续扩张，代币具备被低估的 内生价值捕获路径。请结合自身风险偏好，轻仓试水，切忌高杠杆一把梭。
风险提示：加密资产波动极大，本文不构成投资建议，DYOR。