谁是全球比特币最大持仓方？上市公司、国家、ETF 及交易所全盘点

为什么比特币正成为“企业储备资产”

从 2020 年起，越来越多的上市公司开始把比特币列为“数字黄金”，用以对冲通胀、分散美元风险。其背后的逻辑清晰：比特币供应上限 2,100 万枚，抗通胀属性与增长潜力并存。
这种趋势也促使 政府财政部门、ETF 机构 和 加密货币交易所 竞相增持比特币，形成多条堆叠型持仓链。下文按“结构—规模—影响”逐一拆解。

美国上市公司比特币持仓榜前十

MicroStrategy (NASDAQ: MSTR)
- 226,331 BTC（占总供应 1.078%）
  MicroStrategy 通过连续发债融资买币，被视作“企业版比特币基金”。
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Marathon Digital (NASDAQ: MARA)
- 17,320 BTC
  北美头部比特币矿企，自产币+市场购买并行。
Galaxy Digital (TSE: GLXY)
- 15,449 BTC
  加密投行模式，提供做市、贷款、资管服务。
Tesla (NASDAQ: TSLA)
- 11,509 BTC
- 年首次披露买入，部分用于测试电动车支付场景。
Coinbase (NASDAQ: COIN)
- 9,183 BTC
  合规交易所内的自营资金，不包括托管。
Hut 8 (NASDAQ: HUT)
- 9,102 BTC
  加拿大矿企，通过储能优惠降低挖矿成本。
Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)
- 8,490 BTC
  得州大型矿场，凭低电价维持高利润。
Block (NYSE: SQ)
- 8,038 BTC
  前身为 Square，Cash App 比特币销售带来稳定现金流。
CleanSpark (NASDAQ: CLSK)
- 6,154 BTC
  以清洁能源著称，矿场遍布美国南部。
Hive Digital (NASDAQ: HIVE)
- 2,287 BTC
  横跨北美、北欧的绿色挖矿新兵。

其他不可忽视的微型球队

Exodus Movement 1,792 BTC
NEXON（日本游戏巨头） 1,717 BTC
美图公司 940 BTC

主权国库谁最“壕”？

比特币不仅受企业青睐，更被政府纳入战略储备：

国家	比特币持仓	来源简述
美国	203,239 BTC	多从暗网“丝绸之路案”没收
中国	194,000 BTC＊	曾为 PlusToken 案查封量，流动性存疑
英国	61,245 BTC	刑事执法扣押
乌克兰	46,351 BTC	含公务员财产申报部分
萨尔瓦多	5,855 BTC	官方每日 1 枚定投计划 + 大规模买入

小贴士：保加利亚曾没收 213,519 BTC，如今去向成迷；萨尔瓦多则凭“比特币法案”成为主权拥抱加密的分水岭。

ETF：机构级敞口新工具

2024 年初美国 SEC 放行 现货比特币 ETF，为养老基金、家族办公室提供合规通道：

BlackRock IBIT 352,843 BTC
Grayscale GBTC 微调后约 290,000 BTC
Fidelity FBTC 超 170,000 BTC

机构通过 ETF 买到的并非“比特币私钥”，而是 受监管股份，大大降低托管与合规门槛。
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交易所仍是“隐形巨鲸”

不同于公司或国家，交易所扮演的更多是 托管＋流动性池 双重角色。以下为主要平台自有+用户托管合计量：

Coinbase：约 859,603 BTC
Binance：约 667,146 BTC
Bitfinex：约 207,155 BTC

🔍 交易所储备越多，对 链上流动性、衍生品深度、用户信心 影响越直接。链上存款变化经常被市场解读为 短期抛压 或 看涨囤积 信号。

常见问题 FAQ

Q1：为什么 MicroStrategy 敢持续举债买比特币？
A：它以“比特币收益率”做财报指标；只要 BTC 长期升值，债务利息相对可控，股价溢价还能反哺继续囤币。

Q2：美国政府会不会抛售这批“丝绸之路”比特币？
A：历史上美国法警署采用公开拍卖方式处理罚没币，但周期漫长、数量分批；短期内不会造成剧烈市场冲击。

Q3：个人能比交易所或 ETF 拿更好价格吗？
A：大额交易通常产生滑点，而 ETF 机构平均 一次成交价 更贴近全球现货加权；散户若长期囤币，可用定期定额策略平滑均摊成本。

Q4：已上市公司持仓透明度如何？
A：全部需向 SEC 或本国证券监管机构提交 季度财报、8-K 表格，持仓数据公开可查。

Q5：为什么只统计公开数据？
A：匿名钱包、私募主体、未披露 DAO 无法核实；文章仅聚焦于可验证、可审计 的持仓来源，确保信息可信度。

未来展望：机构与散户的鸿沟或将拉大

当 企业比特币储备 规模动辄十万枚起跳、政府级别 资产也在同步累积，留给个人“弯道超车”的空间正快速缩小。下一个五年，关键变量不在于 谁买得更多，而在于 谁能把手中比特币存得更久。