摩根大通完成首笔公共区块链交易：代币化国债改写Web3金融史

·

里程碑交易揭示 Kinexys 的野心

在一声链上交易的轻响中，摩根大通于本周三正式完成该行历史上第一笔基于公共区块链的结算：一批代币化美国国债在 Ondo Finance 平台交割，Chainlink 提供跨链预言机，把 Kinexys——前称 JPM Coin 的私有链——无缝融合到公共链路。
Ondo Finance 首席执行官 Nathan Allman 直言：“这不仅是技术 Demo，而是给未来金融递交的一份宣言。” 这句话的关键词直指 摩根大通、公共区块链交易、代币化国债、Web3金融 与 跨链桥 ——任何想在搜索引擎里寻找下一波资产数字化红利的读者都会不自觉地点开这篇报道。

“一家全球顶级银行第一次把核心支付系统原生接入公共链，这是范式迁移。”——Colin Cunningham，Chainlink Labs 代币化负责人

过去六年暗中练兵：从 JPM Coin 到 Kinexys

2019 年，当市场还在质疑区块链能否落地时，摩根大通就推出了仅面向机构客户的 JPM Coin。五年后，品牌升级为 Kinexys，日均转账额已达 20 亿美元；底层衍生品名义金额高达 1.5 万亿美元。私有链的稳定性得以验证后，该行把目光投向了“更大、更开放”的舞台——公共区块链。
此次交易使用的 Kinexys 架构具备 全天候跨境结算、实时清算、极低手续费 三大卖点，直接对标传统代理行模式的高成本与时区摩擦。

代币化 RWA 引爆 120 亿美元赛道

如果说 Kinexys 是引擎，那么 RWA（实体资产）代币化 就是正快速加满的高辛烷燃料。
DeFiLlama 最新数据：

👉 一键查看实时RWA市值动态，把握下一轮机构浪潮！

代币化国债类似“把国库券拆成最小可到 0.01 美元单位的超高流动性 Lego”，对需要高频资金管理的基金公司尤其友好。

拆解逻辑：传统流程 vs. Kinexys 流程

传统流程Kinexys 公共链交易
T+2 结算接近 T0 结算
多中间行、对敲、对账单一共享账本
人工操作裁量智能合约自动执行与合规检查

效率对比一目了然。

银行业的链上“军备竞赛”才刚刚开始

摩根大通是第一家把支付核心脉动连上公共链的超级大行，但绝非唯一玩家。仅在今年：

金融与 DeFi 的边界正在被抹平，留给传统机构的路只剩两条：拥抱变革，或被变革吞噬。

监管与风险：隐形门槛抬升

公共链的透明性在降低对手方风险的同时，也让 合规 成为首要命题。Kinexys 选择在运行多年、权限可定制的许可链上追加 零知识证明模块，交易事实公开、客户身份隐藏，正好卡在监管沙盒最舒适的区间。
不过，代币化国债仍需要满足 KYC/AML、境内外托管隔离、额外流动性缓冲 等多重监管券外条件。如何在不牺牲性能的前提下完成合规答卷，将成为所有大型银行的共同考题。

路线图：下一波跨境 B2B 用例已排上日程

摩根大通全球市场负责人介绍，下一批试点将围绕 亚洲时区跨境支付 和 跨国供应链融资 展开。设想一下，东南亚中小出口商用代币化应收账款质押融资，而北美买家仅需在链上查看现货仓单即可放款——资金流、物流、票据流三线合一，过去需 5–7 天，未来可能不到 10 分钟。

FAQ：一分钟读懂大行动机

Q1：既然已有私有链，为什么一定要迁到公共区块链？
A：私有链只能服务自有生态，公共链带来 跨机构互操作性 与 未来可组合性，实现国债、股票、衍生品在一个抵押池里自由串换。

Q2：散户是否也能买到本次结算的代币化国债？
A：目前仅限于 机构对机构 的白名单模式，任何通过合规审查的企业都可申请，普通散户需等待下一阶段 分级流动性拆借 产品。

Q3：链上交易会不会放大系统性风险？
A：Kinexys 采用 分层隔离架构，高净值衍生品与国债分别托管，额外引入 自动熔断 与 链上审计路径，即便单链拥堵也不会外溢。

Q4：看这势头，美元地位会被“链上美元”取代吗？
A：更现实的画面是 多元并列——美联储的批发型 CBDC、监管稳定币、代币化国债并存，功能互补、而非零和。

Q5：手续费降了多少？
A：初步测算，对同一笔 1,000 万美元规模的跨境结算，链上手续费由 35–40 美元 降至 不足 1.5 美元。

Q6：下一步 Kinexys 的计划时间表？
A：

写在最后：一场 1200 亿赛道的降维打击

摩根大通把 1.5 万亿美元衍生品的基础设施搬上公共链，等于在一夜之间为 全球代币化市场 安装了发动机。对于任何想在 Web3 金融 里下山捡金的玩家，这或许是最直白的路标：
👉 追踪实时链上支付数据，用专业视角抢占下一轮红利！

当传统金融的“巨无霸”也能跑在公共链的高速公路上时，曾经割裂的两个世界终于握手言和。下一步，看谁能率先写好 万亿美元资产的链上迁徙 剧本。