当比特币冲刺十万美元、Solana/以太坊生态遭遇“供给侧冗余”之时，一条被中文社区称为「单机链」的 Layer1 却以史诗级上涨闯入加密市值前 30。
本文为你拆解 Hyperliquid 最新 90 亿流通市值背后的 上币机制、蓝筹资产、工具图谱、EVM 未来，并给出实战路径与风控要点。
关键词：Hyperliquid、HYPE、荷兰式拍卖、HFUN、蓝筹资产、HyperEVM、永续合约、流动性挖矿
一、为何 Hyper 生态逆市普涨？
1. 「空投即拐点」的叙事切换
- 2024 年 11 月 29 日，HYPE 以 6 美元 TGE，48 小时迈入 20+ 美元；
- 30 天不到，流通市值 90 亿美元、FDV 270 亿美元，Token 的估值逻辑从 PerpDEX 直接切换到 高性能交易公链；
- 史诗级空投带动中文社区 FOMO，形成“看多即做多”的螺旋上涨。
2. 蓝筹资产轮番创高
- PURR（官方社区 memecoin）：自 12 月 11 日起 5 日涨幅 200%+，最高市值 3.7 亿美元；
- HFUN（Hypurr Fun Bot 原生代币）：12 月 5 日后 10 日涨幅 1500%；
- JEFF & CATBAL 等蓝筹同样 3–5 倍不等。
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二、荷兰式拍卖的「收割机」逻辑
与 CEX 「等人申请」不同，Hyperliquid 把上币权公开拍卖：
| 项目 | 拍卖成交价 | 上币后 24h 涨幅 |
|---|---|---|
| SOLV | 12.8 万美元 | 120 % |
| FARM | 18 万美元 | 90 % |
| MON | 48 万美元 | 50 % |
核心机制决定了 价高者得→自带广告费→项目方必须拉高流动性和叙事 的三重博弈，为用户带来即时盈利窗口。
三、稳上牌桌的 5 步指南
Step 1 账号 & 资金
- 访问官网→连接钱包（Arbitrum）→充值 USDT/USDC 留少量 ETH 做 Gas。
- 现货区域选择 Strict 仅显示 Hyper 蓝筹；All 则可见所有上币资产。
Step 2 赚手续费：HLP 流动性池
- 存入 USDC 成为 HLP LP；系统用做市策略对冲，手续费与盈亏每日分成。
Step 3 投研工具一张图
| 工具 | 用途 | 关键词检索 |
|---|---|---|
| ASXN | 链上数据看板，空投、拍卖、交易量一目了然 | Hyperliquid dashboard |
| Velo | 对比 CEX 与 Hyper 的 OI、费率差 | Velo hyperliquid vs CEX |
| Hyperdash | 追踪 Top Trader 胜率 | Hyperliquid smart money |
| HypurrScan | 官方区块浏览器，读原始交易 | HypurrScan tx |
Step 4 下单 Bot 三件套
- Hypurr Fun Bot：专注“内盘”即未上币资产，支持 USDC 一键闪兑。
- Hypercopy：输入顶级交易员地址，复制开单；可设止损。
- PVP BOT（Telegram）：群内实时 PvP，适合短跑高频党。
Step 5 监控信息源
- Twitter：@HyperliquidNews（官方快讯）
- Telegram：@Hyperliquid_CN（中文社区聚合）
四、替代路径：提前布局 HyperEVM「鱼身」
当 HYPE、PURR、HFUN 市值已高，真正的“二线机会”藏在尚未上线的 HyperEVM 窗口期——两条链共用 HyperBFT 共识但分区执行，让 EVM 应用能直接读取 L1 订单簿数据。
已上线测试网的核心协议
- HyperSwap — EVM 原生 DEX
- HyperLendX / Keiko Finance — 借贷双雄，支持 perp 抵押物
- Kinetiq — LSD，为 HYPE 带来质押流动性
- Felix Protocol — 抵押 HYPE 借 feUSD 稳定币
- HyBridge — 一键跨链 EVM⇄Solana
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五、FAQ：7 个高频困惑一次说清
Q1：Hyperliquid 真的去中心化吗？
- 目前 76 个验证者中活跃 23 个，排序器集中于美国机房；官方 Roadmap 已承诺逐步开放验证席位与去中心化排序器。
Q2：HYPE 90 亿流通、270 亿 FDV 还高吗？
- 横向对比：同为高性能 L1 的
APTFDV 约 140 亿，SUI约 110 亿。HYPE 逻辑是「链+交易所」叠加，估值区间可对标SOL与DYDX之和，仍需警惕解锁抛压。
Q3：荷兰拍门槛太高，普通用户只能观望？
- 不一定。你可以：① 关注内盘抢跑吃螃蟹；② 拍卖后 30 分钟短线窗口；③ 与其他玩家合伙众筹竞拍获得空投份额。
Q4：Hyperliquid 有哪些合规与监管风险？
- 目前无美国 KYC；平台通过 IP 屏蔽限制美区用户访问。若未来新增 KYC，钱包资产仍能撤回，需留意后续公告。
Q5：如何计算 HLP 收益？
- 实时 APR = 昨日手续费 / HLP 总池子 + 做市 PnL 折算。可用 ASXN 直接查询「HLP 7D PnL vs Benchmark」。
Q6：冲新币怕踩雷，有无滤网？
- 三不看：锁仓 <3 个月、匿名团队、代币经济学无上限；
三必看: 官方推特活跃度、社区 Meme 浓度、GCR 之类聪明钱是否已建仓位。
Q7：HyperEVM 何时上线？
- 官方仅透露 2025 Q1 “near future”；建议关注 HypurrScan 里 EVM 合约创建数在测试网的暴增节点作为先行指标。
六、写在最后的「善意提醒」
Hyperliquid 的叙事从 PerpDEX 切换为高性能链 + 拍卖上币飞轮，已经兑现「鱼头」。若价格继续加速，请谨记：
- 任何 10 倍涨幅都要先回看团队解锁表。
- 使用 2FA 钱包；单笔仓位切勿超过本金 20%。
- 保留 USDC “空投战备金”，EVM 上线或首条 MEME 链爆发后才有“鱼身”→“鱼尾”可吃。
祝你冲浪愉快，熊市能够逆向淘金，牛市更要让利润奔跑。
— End —