关键要点速览：
- 比特币价格本周二失守107,000美元，短线调整压力仍在；
- 交易所储备跌至244万枚，创2018年以来六年新低，稀缺性抬升；
- 机构与企业买入同时升温，现货ETF连续15日净流入；
- 第三季度历史波动偏弱，区间振荡或考验104,000–100,000美元支撑带。
BTC为何再次跌破107,000美元？
从技术面看，比特币上周刚录得7.32%的周涨幅，周一出现1.12%的温和回落，周二午盘直接打入106,800–107,000美元区域。50日EMA位于104,219美元，与心理关口100,000美元共同构成第一、第二支撑区。
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而引发短线下跌的诱因主要有两条：
- 衍生品杠杆收缩——Coinglass数据显示，周二全网多空比骤降至0.90，多头被“去杠杆”的动能放大。
- 季节性魔咒——Bitfinex统计2014–2024的数据，Q3比特币平均收益仅6%，且波幅显著收窄，“等待催化剂”成为市场共识。
244万枚压箱底，六年最低意味着什么？
走势翻转的隐形炸弹
根据CryptoQuant最新推送，交易所钱包内的比特币余额仅244万，推至2018年以来“最低水平”。从2024年7月起，该指标一路下行，缩水速度肉眼可见。
这一剧烈变化带来三重启示：
- 抛压减小：筹码从交易所提出进入冷钱包，直观降低“可立即砸盘”的流通量。
- 稀缺性强溢价：传统投资逻辑告诉我们，“供应骤降+需求持平”≈价格弹性向上。
- 做市商弹药不足：一旦新增买盘涌入，可供撮合的代币减少，价格被急速推高概率加大。
企业护盘潮：Strategy、Metaplanet相继加仓
在企业端，踏空焦虑继续蔓延。本周一，三家上市公司用实际行动重新点燃市场热度：
| 公司 | 本次增持（BTC） | 累计持仓（BTC） |
|---|---|---|
| Strategy（美） | 4,980 | 597,325 |
| Metaplanet（日） | 1,005 | 13,350 |
| 区块链集团（中） | 60 | 1,788 |
总和超过6,045枚的“金主买盘”，相当于单日交易所净流入量的3倍以上，抵消了短线散户恐慌盘。
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ETF：连续15日净流入，金流逻辑再强化
SoSoValue统计显示，周一现货BTC ETF再度吸金1.02亿美元。更关键的是：
- 这是连续第十五天净流入！
- 近三周日均买入规模达到9,800万美元，远高于5月均值的3,400万美元。
- IBIT、FBTC、ARKB三只头部ETF占据流入总量的87%，反映机构策略高度同质化。
在美元6月底“长假”流动性真空里，巨型资管公司选择逆势加码，凸显“配置优先、择时其次”的长线思路。
第三季度区间魔咒能否被打破？
宏观催化剂三选一
Bitfinex Alpha提醒，纵观过去十年，7–9月份比特币“偏懒”是主旋律：
- 平均季度收益仅6%，且50%以上年份的振幅低于30%；
- 当代币处于减半年后阶段，行情往往进入“高位横盘—择机起跳”的剧本。
因此，要冲破区间上轨，需要看到以下至少一项变量：
- 美联储货币路径转向鸽派
- ETF资金持续放大
- 地缘或流动性黑天鹅触发全球避险
技术面：守住104,219美元才能更好地“跳舞”
若50日EMA 104,219美元无法撑住，下一步将点名100,000美元整数位。
反之，站稳后，日线MACD刚刚从0轴上方再度金叉，RSI读数53，多空平衡略偏多，再上111,980前高的窗口仍在。
比特币价格预测：多空时间表
| 概率情景 | 区间 | 触发条件 |
|---|---|---|
| 延续上涨 | 107,500 → 112,000+ | 现货ETF保持1亿美元级日流入；宏观无新利空 |
| 箱体震荡 | 104,000–109,000 | 成交额萎缩，衍生品多空比维持0.9–1.1 |
| 深度回踩 | 100,000 心理位 | 失守50日EMA & ETF出现连续两日净流出 |
常见问题 FAQ
Q1：交易所储备创新低的“244万枚”可信吗？
A：数据源于链上分析平台CryptoQuant，对所有公开地址进行追踪，误差率低于1%，历史回测吻合度高。
Q2：现货ETF还有资金流入空间吗？
A：目前总额约440亿美元，若对标北美黄金ETF规模（1,500亿美元），中长期仍有新老资金共同抬轿的预期。
Q3：散户要不要“抄底”还是观望？
A：短线回调未破趋势，仓位控制3–4成以内，分批逢跌至104,000–105,000区间低吸，以100,000为止损，可降低单次决策风险。
Q4：第三季度历史表现差，是否意味必跌？
A：统计学上只说明“向上波动率偏小”，但不排除事件驱动单边行情。在流动性回暖或宏观刺激出现时，规律将暂失效。
Q5：MACD金叉可信吗，会不会“骗线”？
A：MACD在日、周级别共振时胜率更高。当前仅在日线出现，建议结合成交量放大与关键支撑确认后再加仓。
Q6：是否还会出现5月那种急跌20%+的闪崩？
A：衍生品杠杆已提前清算，未平仓降幅达14%，闪崩概率下降，但仍需警惕龙头ETF单日资金流出>5亿美元的黑天鹅。
风险声明：
本文所有分析仅供参考，不构成投资建议。加密资产波动大，操作前请量力评估风险并征询专业顾问。