近期香港证监会（SFC）再度更新获牌名单，HKVAX 成为第三家持牌虚拟资产交易平台。一连串动作让市场再度聚焦：想在香港合规运营虚拟货币交易所，到底需要哪些牌照？ 本文快速梳理「虚拟资产交易平台许可」「1 号牌」「7 号牌」等概念的关联与差异，并给出一站式申请路线图。
当前香港持牌与申请进展一览
正式持牌（已获虚拟资产交易平台许可 + 1、7 号牌）
- OSL Exchange
- HashKey Exchange
- HKVAX
- 视同持牌（过渡期阶段，仅面向专业投资者）
HKbitEX、DFX Labs、Crypto.com、Matrixport HK 等 10 余家平台，显示“被当作获发牌”，尚未获准服务零售用户。
看点：唯有前三家交易所同时拥有「虚拟资产交易平台许可」及传统金融牌照，其余平台仍处于监管沙盒内部测试。提前持证合规，意味可以在零售市场开放前抢占席位。
「虚拟资产交易平台许可」与「传统金融牌照」的区别
| 关键词：香港虚拟资产监管框架、SFO、AMLO、证券型代币、非证券型代币
《证券及期货条例》（SFO）
- 监管对象：证券型代币交易、相关托管服务
- 适用牌照：1 号（证券交易）、7 号（自动化交易服务）
《反洗钱及反恐融资条例》（AMLO）
- 监管对象：非证券型代币交易、相关托管服务
- 适用牌照：虚拟资产交易平台（VATP）许可
对于中心化交易所而言，同一资产既可能今天是「非证券代币」，明天就因监管指引转为「证券代币」。因此，SFC 建议同时申请两套制度下的全部牌照，确保业务弹性与合规连续。
一张图看懂香港 1–10 号金融牌照
关键词：香港金融牌照清单、虚拟货币合规、哈希图、老虎证券
1 号 证券交易
4 号 投资顾问
7 号 自动化交易
9 号 资产管理
其余 2、3、5、6、8、10 号多为期货、外汇、融资、评级，通常不必同步办理，视业务延伸而定。
我的业务需要哪些牌照？一步到位申请清单
关键词：虚拟资产交易所牌照、1 号牌、7 号牌、4 号牌、9 号牌
只开交易平台
- 虚拟资产交易平台许可（AMLO）
- 1 号牌照（若涉及证券型代币）
- 7 号牌照（几乎所有平台必需）
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额外业务场景
| 业务类型 | 需补充牌照 |
|---|---|
| 向客户收费提供投资建议 | 4 号 |
| 托管客户加密资产（独立托管人） | 需另行申请信托牌照 |
| 发行及管理加密基金 | 9 号 |
贴士：9 号牌可豁免 1 号部分功能；若既做交易所又做基金，可直接 “7 号 + 9 号” 组合，降低多牌照复杂度。
FAQ：香港虚拟资产交易牌照五连问
Q1：过渡期“视同获牌”能否面向散户开放？
A：暂时不能。视同阶段仅限专业投资者（资产≥800 万港币），且禁止杠杆、衍生品、做市等高阶服务。
Q2：只做现货的 C2C 场外交易平台是否必须申请 7 号？
A：若平台提供自动化撮合引擎，即需 7 号；纯信息撮合、无集中托管则不在监管范围内，但很难被市场认定合规。
Q3：申请周期与预估费用？
A：从公司注册、架构设计到正式获批，一般 8–12 个月。费用涵盖律师、审计、合规官、系统及 SFC 审查费，整体预算 150–200 万港币起，具体视业务模式与风控体系规模。
Q4：未取得牌照运营有什么法律风险？
A：属无牌经营《证券及期货条例》与《反洗钱条例》，一经定罪最高罚款 500 万港币及监禁 7 年。
Q5：内地团队能否 100% 控股香港牌照机构？
A：可以，但必须在港设立实体公司，并聘请符合 SFC 资格的 RO（负责主管）与合规负责人，至少两名驻守香港。
落地实操：从 0 到持牌的 5 步路径
关键词：香港虚拟资产牌照流程、RO 招聘、反洗钱系统
- 香港公司设立：股东架构、董事居住证明、注册地址
- 牌照组合确认：提交牌照补充说明（Supplement）阐明业务范围
- 人员到位：招聘持牌 RO + 合规经理 + IT 审计官
- 内控体系上线：冷热钱包多签、链上追踪、KYC/AML 流 程
- SFC 审查 & 现场检查：回答额外问卷、进行穿透测试，预计 4–6 轮反馈
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总结抢先版
- 单纯现货交易所：至少虚拟资产交易平台许可 + 1 号 + 7 号
- 提供投资顾问：再补 4 号
- 发行托管基金：再加 9 号，其他牌照按实际业务扩展逐步办理
目前持有全套牌照的交易平台屈指可数。随着 2025 年零售市场全面开放，合规才是真正的流量入口。尽早布局、及时递交申请，才是占领香港 Web3 红利的关键一步。