关键词：21Shares、加密 ETP、Stellar XLM、Cardano ADA、瑞士 SIX 交易所、数字资产投资、物理担保、机构配置
事件速览：两份全球首发的加密 ETP 正式挂牌
2025 年 4 月最后一周，瑞士加密资产管理公司 21Shares 宣布其 Stellar XLM ETP（AXLM） 与 Cardano ADA ETP（AADA） 将于瑞士 SIX 交易所同日挂牌。此次挂牌不仅完善了 21Shares 现有的 14 款 ETP 组合，更让 Stellar 和 Cardano 两大生态首次以 单一资产 ETP 形式进入受监管的资本市场，兑现了机构投资者对 低门槛、合规、透明的加密资产配置 的强烈需求。
为什么这两支 ETP 值得关注？
1. Stellar XLM：跨境支付利器
- 定位：专注跨境转账与数字资产互联互通的开放网络。
- 实用代币：Lumen (XLM) 被视为“燃料”，支付网络手续费。
- 数据表现：自 2014 年上线至今，已处理超 4.5 亿笔交易，生态用户超过 400 万。
- 机构痛点解决：在过去的 21Shares HODL5 指数季度调仓中，Stellar 取代 BCH 与 XRP，成为指数化配置新宠。
2. Cardano ADA：PoS 智能合约先锋
- 技术亮点：Ouroboros 共识机制为全球最早通过学术同行评定的 PoS 算法之一，兼顾安全与节能。
- 生态角色：为 dApp 开发者提供低成本、高可扩展的智能合约平台。
- 落地场景：尤其在非洲、东南亚等金融基础设施薄弱地区，已通过“Cardano Atala PRISM”等项目落地数字身份及信贷解决方案。
- 机构价值：Adania 基金、瑞士私募银行 Lombard Odier 近期均将 ADA 纳入链上资产观测池。
结构亮点：100% 物理担保 & 资产隔离
| 要点 | AXLM | AADA |
|---|---|---|
| ISIN | CH1109575535 | CH11002728750 |
| WKN | A3GRTM | A3GRTN |
| 比率 | 1 AXLM ≈ 40 XLM | 1 AADA ≈ 16 ADA |
| 托管方 | Coinbase Custody | Kingdom Trust |
| 挂牌市场 | SIX 瑞士交易所 | SIX 瑞士交易所 |
| 年度管理费 | 2.5% | 2.5% |
| 额外交易渠道 | 德国斯图加特/杜塞多夫的 MTF | 德国斯图加特/杜塞多夫的 MTF |
21Shares 以 “物理复制” 方式确保每份 ETP 由足量的 XLM 或 ADA 全额担保，避免衍生品信用风险，并借助多方托管实现资产隔离。👉 一键了解更多高安全数字资产托管细节与实时行情
市场反响：机构资金加速流入
自 2025 年 Q1 起，21Shares 集合 ETP 总资产流入环比增长 300%。CEO Hany Rashwan 指出：
“我们收到了瑞士、德国及北欧养老金、家族办公室的密集咨询，需求集中在 低成本合规通道 参与加密增长。AXLM 与 AADA 的推出，正好填补了这一资产真空。预计下季度还将扩容新产品。”
CEO 的表态佐证了 数字资产 ETF 化 已经成为传统财务外包（OCIO）与资产配置的刚需赛道。
FAQ：关于 AXLM、AADA 你需要知道的五件事
Q1：AXLM、AADA 与普通加密货币有何不同？
A：两者为 SIX 受监管的 可交易票据，T+2 结算、交易时间与股票相同；100% 对应底层币种，无需私下管理私钥或钱包。
Q2：个人投资者如何通过经纪账户买入？
A：任何支持 SIX Exchange 的券商（瑞银、瑞信、Interactive Brokers 等）均可直接输入 ISIN 代码下单，并可使用 CHF、USD、EUR三种币种结算。
Q3：管理费 2.5% 含哪些服务？
A：含托管、保险、托管人审计、指数跟踪及清算费用。无需另行支付链上转账 Gas。
Q4：是否会出现显著跟踪偏差？
A：采用物理复制，偏差主要来源于管理费日计；年均偏离控制在 ±0.5% 以内。
Q5：未来是否会上线借贷或收益产品？
A：根据21Shares 规划，2025 年底之前会与合规托管方展开 “受监管质押服务” 试点，可为 ADA 带来额外年化收益。
风险与合规提示
- 数字资产具有 高波动性，历史表现不代表未来趋势。
- 本内容仅供科普，不构成任何投资建议。
- 买卖前请详阅销售文件及招募说明书。👉 实时查看 ETP 净资产值、申购赎回流程与风险提示
结语：加密投资的“普通账户时代”
当养老金、家族办公室甚至有价证券分析师不再需要纠结 托管方案与合规通道，把资产配置、组合追踪、清算结算等流程交给一条 标准化、受监管 的加密 ETP，我们距离“数字资产成为机构投资者标配”又近了一步。Stellar 代表的支付革命、Cardano 带来的可持续智能合约，加上 21Shares 投研与托管三位一体，使这套组合成为 2025 年加密赛道的 核心基础设施之一。